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A gigante de mineração anglo-australiana BHP está fazendo um investimento maciço em níquel, material crítico encontrado em baterias de veículos elétricos que está alimentando a próxima geração de automóveis.
O grupo sinalizou sua intenção no início deste mês ao anunciar que gastará 140 milhões de dólares australianos (US$ 96,6 milhões) ao longo de dois anos para explorar jazidas de níquel em torno de um empreendimento existente.
“Este ano será o maior gasto anual para exploração em Nickel West desde 2005”, disse Jessica Farrell, presidente de ativos da BHP Nickel West, em uma conferência do setor em 3 de agosto.
A BHP deu seguimento em 5 de agosto, emitindo um plano para assumir completamente a OZ Minerals, uma empresa de mineração de médio porte especializada em cobre e níquel. O acordo proposto, de 8,3 bilhões de dólares australianos, causou ondas de choque na indústria.
Mas a OZ recusou a oferta, dizendo que a empresa estava subvalorizada. Os ativos de cobre e níquel do portfólio da OZ são indispensáveis para veículos elétricos, que por sua vez vão propiciar a redução de emissões de carbono.
O executivo-chefe (CEO) da BHP, Mike Henry, até agora expressou relutância em aumentar a oferta, apesar das especulações sobre ofertas concorrentes pela OZ.
“Vamos permanecer disciplinados”, disse Henry em uma teleconferência de resultados em 16 de agosto.
Por trás da investida agressiva da BHP no níquel está o fato de que o grupo atingiu um marco importante em sua jornada de anos de eliminação de ativos de combustíveis fósseis.
Em junho, a BHP vendeu a totalidade de suas operações de petróleo e gás na Austrália. Este ano, a empresa concluiu as vendas de minas de carvão térmico na Colômbia e de sua participação majoritária em uma joint venture de carvão metalúrgico com a japonesa Mitsui & Co. A BHP deve fechar todas as minas de carvão térmico na Austrália até o fim da década.
Os fortes ganhos ultimamente deram fôlego à BHP. No ano encerrado em junho, seu lucro líquido multiplicou-se por 2,7 vezes, para US$ 30,9 bilhões. Os fundos recebidos ajudaram a promover investimentos em cobre e níquel, que Henry descreveu como commodities “orientadas para o futuro”.
O níquel responde por menos de 3% da receita mais recente da BHP, então o grupo está de olho no metal em antecipação ao aumento dos veículos elétricos.
“A eletrificação de automóveis está ganhando ritmo e esperamos que, até 2030, cerca de 60% de todas as vendas de carros sejam de elétricos”, disse Farrell na conferência, com a expectativa de que a participação suba para 90% em 2040.
A virada para o níquel abre as portas para a BHP diminuir sua exposição ao negócio de minério de ferro e às vendas chinesas. O minério de ferro contribuiu com mais de 50% da receita no ano passado, acima dos cerca de 30% em 2012. A China gerou 65% da receita em 2021, mais que o dobro dos 30% em 2012.
A cadeia de suprimentos global em torno de semicondutores está sendo redirecionada em resposta às tensões sino-americanas. Quando se trata de recursos críticos, como minério de ferro e metais não ferrosos, os investidores estão preparados para instar a BHP, em particular, a desenvolver um modelo de negócios que não dependa excessivamente da demanda chinesa.
Durante a teleconferência de resultados de 16 de agosto, Henry previu que a demanda chinesa por aço ficará estagnada até o final da década.
“Fica bem claro que vemos o aço (demanda) entrando em uma fase de platô e, em seguida, no fim desta década, começando a recuar na China”, disse Henry.
A BHP procura expandir sua rede de clientes para o Ocidente ao adotar o níquel. Em julho, a BHP e a Ford Motor assinaram um memorando de entendimento para o fornecimento do metal e as entregas podem começar já em 2025.
No negócio de veículos elétricos, as montadoras estão deixando de depender totalmente dos fabricantes de baterias para comprar diretamente de empresas de mineração, para que o fornecimento estável de recursos críticos seja mantido.
No ano passado, a BHP firmou contratos semelhantes com a Tesla e a Toyota Tsusho, braço comercial do grupo Toyota Motor. Por meio desses acordos, a BHP poderá se envolver com as montadoras de maneira flexível, facilitando o desenvolvimento do cliente.
Os rivais mais próximos da BHP são a anglo-australiana Rio Tinto e a brasileira Vale. No entanto, a Rio Tinto está um passo à frente da BHP em termos de abandonar os combustíveis fósseis e se voltar para commodities de veículos elétricos.
Em 2018, a Rio Tinto concluiu o desinvestimento de toda a sua participação no carvão, tornando-se o primeiro grande desenvolvedor de recursos a ter um portfólio livre de combustíveis fósseis. A empresa passou a investir em projetos de lítio em larga escala na Sérvia e na Argentina.

O modelo de negócios Oriente-encontra-Ocidente usado pelo HSBC foi construído com base na globalização. Agora, forças contrárias trabalham em uma campanha por sua desconstrução.
O principal acionista do HSBC, Ping An Insurance Group, lidera a proposta de dividir as operações asiáticas e ocidentais do HSBC. E a ideia ganhou apoio entre os acionistas individuais em Hong Kong.
Numa assembleia de acionistas em 2 de agosto, enquanto o executivo-chefe (CEO) do grupo HSBC, Noel Quinn, tentava explicar a posição do banco, os defensores de um rompimento imediato gritavam do lado de fora para que a administração renunciasse. Eles levaram sua mensagem para a assembleia com um enorme banner. Dentro do prédio, Quinn ouvia frustrado o apoio à proposta da Ping An.
A administração do HSBC se opõe à ideia dos opositores, que questionam se a estrutura atual do banco faz sentido, principalmente à luz das tensões geopolíticas entre a China e o Ocidente.
A Ping An detém uma participação de mais de 8% no HSBC. Um dos maiores grupos financeiros da China, com operações que vão de bancos a seguros e fintech, a Ping An conta com empresas estatais entre seus acionistas.
Em agosto, o HSBC apresentou 14 razões pelas quais se opôs ao plano, incluindo que levaria de três a cinco anos para remodelar sua infraestrutura de tecnologia da informação e que seria necessária a aprovação de autoridades de todo o mundo. O HSBC também rejeitou a ideia de convidar um membro do conselho da Ping An.
“A conectividade internacional é fundamental para toda a nossa proposta de valor, de clientes a funcionários, e contribuiu para nossos melhores retornos”, disse Quinn.
“Foi nosso julgamento que opções estruturais alternativas não proporcionarão maior valor para os acionistas”, disse ele. “Em vez disso, eles teriam um impacto negativo material no valor.”
Uma fonte próxima à Ping An disse: “O HSBC apenas enfatizou e exagerou claramente as desvantagens e os desafios de desmembrar seus negócios na Ásia, mas não mencionou os enormes benefícios e valor de longo prazo que uma cisão poderia criar”.
“Como um de seus acionistas, permanecemos abertos e apoiamos quaisquer medidas e opiniões que ajudem a melhorar o desempenho e os benefícios do banco”, disse o diretor de investimentos da Ping An, Benjamin Deng, em uma teleconferência na quarta-feira.
“Esperamos que seu futuro seja cada vez melhor, mas a direção futura depende do banco”, disse ele.
A proposta de separação está enraizada na história do HSBC. O banco foi originalmente estabelecido em Hong Kong, então sob domínio britânico, em 1865, e é um emissor do dólar de Hong Kong. Embora tenha mudado sua sede para Londres em 1993, o mercado asiático continua sendo seu principal motor.
Em 2021, o HSBC anunciou planos de investir US$ 6 bilhões em seus negócios asiáticos nos próximos cinco anos. Também decidiu vender seu negócio de varejo na França e transferir alguns executivos de Londres para Hong Kong.
Seus lucros na Ásia vêm compensando as perdas na Europa há anos. A Ásia gerou cerca de 70% de seu lucro antes dos impostos no semestre de janeiro a junho. Ping An estima que desmembrar o negócio asiático do HSBC e listá-lo em Hong Kong aumentaria o valor para os acionistas em US$ 25 bilhões para US$ 35 bilhões.
A suspensão de dividendos do HSBC em 2020, com base em uma pressão dos reguladores britânicos, aumentou as tensões entre o banco e seus acionistas.
“Os lucros gerados na Ásia foram alocados para subsidiar a perda sofrida na Europa e na América” em vez de beneficiar os acionistas, disse o investidor Ken Lui, fundador do Spin Off HSBC Asia Concern Group, em carta aberta à administração.
A divisão do banco “desencadeará um valor potencial de US$ 200 bilhões em dólares de Hong Kong, o que pode beneficiar o valor do banco, bem como sua política de dividendos”, escreveu ele.
A proposta requer o apoio de pelo menos três quartos dos acionistas do HSBC e é considerada improvável que avance neste momento. “Tenho reservas sobre se a cisão pode agregar valor ao banco”, disse Banny Lam, chefe de pesquisa do CEB International Investment, reconhecendo as preocupações do HSBC com os custos potenciais.
Quinn disse: “Acreditamos que as discussões entre nós e Ping An foram puramente em torno de questões comerciais”. Ainda assim, alguns veem um motivo político por trás da proposta de separação, à medida que a China fortalece seu domínio sobre Hong Kong, que os críticos dizem ameaçar a política de “um país, dois sistemas” que sustenta a autonomia da cidade.
É o quarto aumento consecutivo da taxa e o banco deve apertar ainda mais a política O banco central da Coreia do Sul voltou ao seu habitual aumento de 0,25 ponto percentual no juro básico em agosto, após um aumento desproporcional no mês anterior, buscando conter a inflação, mas evitando prejudicar a economia.
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